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钢铁行业周报:五部委发文明确年中前全面取缔中频炉

发布时间:2017-02-20    研究机构:海通证券

市场行情:上周钢铁指数下跌0.23%。上周Wind钢铁指数分别跑输上证、深成、沪深300指数0.40、0.34、0.46个百分点。上市钢企中新兴铸管、凌钢股份、抚顺特钢涨幅居前,一周分别上涨8.16%、5.71%、2.14%。

钢材价格:上周Myspic钢材价格指数上涨4.06%。其中,Myspic长材指数上涨5.24%,板材指数上涨2.76%。2月17日,螺纹钢期货主力合约收盘价3,473元/吨,周涨幅4.36%;螺纹现货3,490元/吨,周涨幅5.76%。热卷期货主力合约收盘3,741元/吨,周涨幅3.34%;热卷现货3,840元/吨,周涨幅2.67%。

成本价格:铁矿石价格上升,冶金焦价格稳定。MyIpic矿价指数周涨幅5.02%,其中进口和国产矿指数分别上涨6.70%和2.19%。铁矿石期货主力合约周涨幅2.03%。唐山二级冶金焦价格稳定,焦煤、焦炭期货主力合约周涨幅分别为6.69%和6.81%。唐山废钢价格一周上涨13.70%。海运费指数BDI一周上涨5.56%。

盈利情况:长材毛利提升,钢企盈利面继续上升。2月17日,螺纹钢、热卷、冷卷、中板、中小型型材用澳矿模拟的吨钢毛利分别为260、549、568、268、89元,周同比分别变化89、-82、-22、72、64元。上周全国163家样本钢厂中盈利钢厂占比84.66%,周环比上升7.97pct.,月同比上升10.43pct.。

产量供给:上周全国高炉开工率持平,螺纹开工率回升。根据Mysteel,上周全国163家样本钢厂高炉开工率为74.86%,周环比持平;河北72家样本钢厂高炉开工率82.22%,周环比升2.22pct.。全国139家主要建材钢厂上周螺纹钢产量254.82万吨,周环比升1.67%;开工率62.0%,周环比升4.0pct.。1月下旬重点钢企粗钢日均产量162.07万吨/天,环比降0.18%,月同比降2.59%。

库存水平:上周钢企螺纹库存回落,钢材社会库存继续上升。上周139家主要建筑钢材生产企业螺纹钢库存338.45万吨,周环比降11.33%,月同比升37.05%。全国主要城市钢材社会库存合计1,660.67万吨,超过2015年库存高点,周环比升4.83%,月同比升49.89%。其中长材和板材社会库存周环比分别上升5.49%和3.44%。

行业动态:五部委发文明确6月底前全面取缔中频炉。五部委针对近期钢价较快上涨发文以稳定市场,但并未提出实质性措施,同时指出2017年6月底前依法全面取缔生产建筑用钢的工频炉、中频炉产能,意味着将中频炉与地条钢划等号。工信部开展钢铁规范管理动态调整,实现规范企业“有进有出”。江苏省计划2017年压减粗钢产能成650万吨,较2016年增加70万吨。

公司公告:新兴铸管与水处理膜企业格兰特签署战略合作。新兴铸管与格兰特膜分离设备有限公司将共同开发水务环保类PPP项目,共同设计开发膜产品,双方还将洽谈股权合作。久立特材(002318)与国核宝钛锆业股份公司签署战略合作协议,共同开拓国内外市场,还将开展产品加工与供货、技术攻关和研发合作。太钢不锈生产的国产圆珠笔笔尖钢已开始向制笔企业供货。

投资建议:短期仍看涨,开工需谨慎。春季开工前仍看涨,供给侧改革概念足够强大,动作不断,料今年仍有较大力度,且数据空窗,因此短期内仍看好钢铁股。总库存和螺纹库存均创三年新高,对市场有一定压力。我们预计今年粗钢需求下降约5%,产能淘汰可能延后到上半年后期,春季开工后需求受考验,观点转向谨慎。建议继续关注宝钢股份、永兴特钢、新兴铸管、大冶特钢。

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