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久立特材:加码特种合金材料,静候核电风

发布时间:2017-02-16    研究机构:兴业证券

投资要点

牵手国核锆业,拓展特种合金材料市场。公司与国核宝钛锆业股份公司签订《战略合作协议》,拟从市场开拓、产品加工、研发合作和人力资源方面展开战略合作。

国核锆业是卓越的核级锆材专业化公司。国核锆业由国核和宝钛集团于2007年合资成立,产业体系涵盖核级海绵锆生产,锆合金熔炼、坯料制备及返回料处理,管、棒、板、带材成品制造等完整的核级锆材产业链。产品通过美国西屋公司的合格性鉴定,生产技术和质量保证体系对接世界一流标准,具备核用和非核用锆材的批量生产能力,是我国生产规模最大、现代化程度最高的核级锆材专业生产商和世界第四大核用锆材生产基地。

多方位合作加码特种合金材料,彰显高附加值产品布局。继公告拟定增投资核电、仪器仪表等领域用精密管材项目,航空航天材料项目和特种合金管道预制件项目后,公司又马不停蹄牵手国核锆业,通过多方位合作,以合作平台为契机,拓展钛、镍基合金等特种合金材料市场,未来重点布局高附加值产品。

核电风不会缺席,硬实力提升是王道。近日《“十三五”核工业发展规划》已正式印发,与中长期发展规划目标符合,预计后续核电核准招标将逐步推进。公司通过与国核锆业的合作,关键领域技术攻关的实力将不断加强。 预计公司2016-2018年归母净利润为1.52亿元、1.94亿元和2.59亿元(不考虑定增),EPS为0.18元、0.23元和0.31元,对应目前PE分别为57.4倍、44.7倍和33.6倍,维持公司“增持”评级。

风险提示:核电建设低于预期;油气新增订单不及预期

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